Главная

Привлечение инвестиций в строительную отрасль через биржу Astana International Exchange

Опыт дочерней компании холдинга Bi Group - ТОО "Мегастрой ЛТД"

31 марта ТОО "Мегастрой ЛТД" разместило на площадке AIX дебютный выпуск краткосрочных облигаций общим объемом 6,1 млрд тенге. Это первое и крупнейшее биржевое размещение компании из строительного сектора Казахстана. Финансовым консультантом и андеррайтером выпуска выступило АО "Jusan Invest"

Облигации ТОО "Мегастрой ЛТД"

Объем 6,1 млрд тенге (6,1 млн штук)

Срок обращения 12 месяцев

Дата погашения 31 марта 2022 года

Номинал 1000 тенге

Ставка вознаграждения 18% годовых

Выплата купона 2 раза в год

Подписка/переподписка 1,5х

Заместитель председателя правления Jusan Invest

Максим Кабанов

Мы разместили облигации на 6,1 млрд тенге. Спрос был где-то в полтора раза больше, чем первоначальное предложение. Это было полностью рыночное размещение; никаких инвесторов со стороны эмитента, то есть все инвесторы уникальные. 85% из которых составили частные лица, 15% - это институциональные инвесторы.

Итоги размещения ТОО "Мегастрой ЛТД"

Торги	Количество инвесторов	Сумма инвестиций
Первичные (31 марта 2021)	133	4 873 221 000
Вторичные (02-06 апреля 2021)	13	1 226 779 000
Итого	146	6 100 000 00

Процесс размещения занял около 6 недель
Средний чек составил порядка 42 млн тенге
Минимальный чек со стороны частных инвесторов - 50 тысяч тенге в первый день

Наиболее востребанными облигации были среди жителей двух крупнейших городов Казахстана - Алматы (37,3%) и Нур-Султана (19,3%). Значительную активность проявили также инвесторы из Петропавловска (14,6%), Усть-Каменогорска (14,1%) и Шымкента (6,2%)

Преимущества размещения облигаций на AIX

Для инвесторов: отсутствие налогооблажения, а также возможность диверсифицировать свои вложения и получить неплохую доходность

Для эмитентов: более привлекательный способ финансирования, чем банковское кредитование, так как не требует залогового обеспечения и рассмотрения кредитной комиссией

!Важно: разместив облигации, компания приобретает статус публичной. Это способствует созданию благоприятного имиджа эмитента, что в дальнейшем может облегчить для компании последующие выходы на рынки капитала и даже предоставить заемные возможности по привлечению кредитных ресурсов

Реальный сектор пока мало предоставлен на бирже. Размещение облигаций ТОО "Мегастрой ЛТД" - хороший пример для других нефинансовых компаний

Заместитель председателя правления по финансам компании Bi Group

Алмас Лепесбаев

На сегодняшний день кредитно-залоговая политика банков значительно сужает возможности компаний, в том числе успешных и стабильных в финансировании.Условно говоря, для того чтобы занять 100 тенге, нужно 51 тенге заложить, причем приветствуется если ты это делаешь деньгами. Для компании, занимающейся девелопментом, было бы странно иметь такое количество залогов или закладывать деньги. В этом отношении AIX, когда в него вовлечено большое количество розничных инвесторов, является тем инстурментом, который позволит нам в дальнейшем успешно развиваться.

Биржа помогла нам по-новому взглянуть на возможности привлечения капитала на казахстанском рынке. Первый шаг сделан. Для нас он сложился успешно и, я думаю, даже создал определенную атмосферу воодушевления, что действительно у нас есть альтернативный источник привлечения партнеров, финансирования для того, чтобы мы реализовали больше успешных хороших проектов.

Процесс подготовки ТОО "Мегастрой ЛТД" к размещению, в том числе подготовка отчетности и удовлетворение требований по корпоративному управлению, занял около полутора лет. Главная причина, по которой Bi Group решила выйти на рынок капитала - это потребность в более гибких условиях финансирования. Биржа в этом плане выглядит намного привлекательнее, чем банки второго уровня. Учитывая, что рынок жилья в Казахстане в последнее время развивается бурными темпами, Bi Group ожидает, что спрос на услуги строительнынх компаний будет только расти. Это означает, что компании потребуется дополнительный капитал на развитие. В связи с этим в руководстве холдинга уже планируют новые выпуски облигаций.

Директор по регулированию и комплаенс AIX

Евгения Богданова

У биржи AIX существует развитая брокерская сеть, которая в настоящий момент насчитывает 27 торговых членов, из них 11 международных, что позволяет привлекать к размещению как локальных, так и зарубежных инвесторов.

На AIX прошел ряд удачных размещений долговых ценных бумаг, которые наглядно показали, что на них есть спрос на местном и на международном уровне

Листинг требует тщательного соблюдения условий биржи. Делается это для того, чтобы предоставить потенциальным инвесторам максимально полную и прозрачную информацию об эмитенте

Требования по долговым бумагам
Объем выпуска	Сумма не менее 500.000 долларов США (или эквивалент в другой валюте)
Отчетность	Отчетность за последние 2 года по МСФО/аудит
Аудитор	Большая 4-ка + следующие 4 компании (RSM, BDO, GT, Cr) или аккредитация в МФЦА
Корпоративное управление	Наличие Наблюдательного Совета для ТОО, СД для АО, Один директор НС - независимый, наличие политик, разделение компетенций между НС и руководством
Брокер	Наличие счета у брокера, список брокеров, членов AIX на сайте AIX
Документация	Подается на AIX согласно списку (на сайте AIX) на английском языке

Весь процесс листинга в зависимости от вида размещения может занимать до 8 недель. В него встраиваются процедуры, связанные с маркетингом и investor education - встречи, которые брокер помогает организовать с целевым инвесторами для разъяснения условий размещения и стратегии компании.

	Шаги	Действия	Результат
1	Первый контакт с AIX	Эмитент вступает в переговоры с AIX по листингу	Пре-листинговое соглашение	Неделя 0-1
2	Подготовительная работа	Эмитент собирает и подает требуемые документы вместе с заявлениями в проектном виде	Проекты документов и заявлений	Неделя 1-2
3	Подача документов для KYC dox	Рассмотрение и одобрение заявления завершается в течение 2-3 недель	Работа с комментариями AIX	Неделя 2-4
4	Подача финальных документов	Оригиналы документов направляются в AIX	Подача финального пакета документов	Неделя 5-6
5	Соглашение о листинге	Соглашение о листинге подписывается между сторонами	Соглашение о листинге	Неделя 6-7
6	Дата листинга и допуска к торгам	Ценная бумага появляется в официальном списке AIX	Листинг	Неделя 7-8

Инструменты для привлечения инвестиций
на фондовом рынке

Public Bond

Номинал бумаги на усмотрение эмитента по консультации с андерайтером/консультантом;
Брокер, член AIX вовлечен (помимо организации сделки и привлечения инвесторов) в процесс зачисления бумаг на счета инвесторов;
Готовится полноценный проспект согласно требованиям AFSA.

Wholesale Bond

Круг инвесторов включает только аккредитованных иннвесторов, которые могут быть определены заранее или в процессе размещения;
Номинал бумаги должен быть не менее $100 000;
Необходимо вовлечение брокера для зачисления бумаг и брокер должен быть членом AIX;
Готовится упрощенный проспект (Offer Document), который должен удовлетворять требованиям Биржи.

Exempt Offer или Частное размещение

Непубличное размещение, без возможности проведения широкой рекламной компании неограниченному кругу лиц. Возможен только таргетированный маркетинг заранее определеному кругу лиц. Торги на вторичном рынке возможны с соблюдением ограничений;
Номинал бумаги должен быть не менее 100 тыс. долл., ценные бумаги должны продаваться лотами от 100 тыс. долл., либо общий объем выпуска не более 5 млн долл в 12-месячном периоде (любой номинал, без минимального лота);
Круг инвесторов должен быть заранее определен для данного инструмента;
Вместо проспекта готовится сокращенный документ, Terms&Conditions of the Notes;

Контактная информация

E-mail: [email protected]

Тел.: +7 701 582 88 24, +7 701 733 16 27